有朋友问我，手里的资产如何配置？

这个问题不好回答。

但如果你考虑的“FIRE退休”或者“养老”方向的，那我给大家1个参考。

而且，我实操上也在开始按这个方向配置。

...

OK，介绍它之前，我先问各位1个问题。

你有考虑过在国家层面上，它是如何考虑全民养老的？

有趣的是，这个问题是时有标准答案的。

而且在全世界范围，基本都是这个答案。

我国的养老保险制度由三支柱组成：第一支柱是基本养老保险；第二支柱是企业年金和职业年金；第三支柱是个人养老金制度和各类商业养老金融业务。

总结下，就是3个方向。

第1层，国家强制，基础养老；

第2层，单位“福利”，部分群体的养老“福利”；

第3层，个人，自己购买的商业养老；

个人的部分，是最好理解的，反正都是自己攒钱养老。

至于是不是要选择所谓的商业养老产品Or自己投资理财？其中各有各的考量，没有绝对的对错，实际买保险、个人养老金的也不是少数群体。

而这个配置，恰好也是我们今天的问题。

同时，这几年已经开始有“政策支持”，一些专项的产品和政策是很值得大家考量的。

尤其是面向“”高税收"人群的个人养老金账户=》抵税制度。

那为什么是“高税收”这个人群呢？

很简单，收入高又大都是工薪阶层，有能力（闲钱）又会考虑未来的养老现金流...

后续一定还会有类似的出来。

然后，答案就来了。

第1个部分，国家层面上的养老考量，恰恰就是我们答案所在。

通过强制的养老机制，把大家的钱汇总，进行统一的管理（投资）、分配，钱生钱。

那么问题来，这些钱是怎么管的？管的怎么样了？

OK，这里就要展开说下：社保基金和养老基金。

一、社保基金

先普及1个概念：社保基金和养老基金。

很多时候，我们都会混在一起，但其实是2个不同的概念。

①社保基金（全称全国社会保障基金），是国家社会保障战略储备基金，用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂。

②养老基金（全称基本养老保险基金），主要是企业职工和城乡居民等基本养老保险部分结余基金及其投资收益。

简单来说，社保基金是1笔战略储备+长期投资的资金，养老基金是要应对定期支取+流动性需求的资金。

鉴于2个的“投资目标”不同，所以2者的“实际运作”和结果是有显著差异的。

OK，具体展开说下（数据截止23年末）。

先说下①社保基金，资产规模在3万亿左右。

从资产投向和操作来说，有2个值得关注下。

境内占比88.52%，境外占比11.48%（体会下）；

直接投资31.21%，委外投资68.79%；

那收益怎么样呢？基金自成立以来的年均投资收益率7.36%。

有没有一种看理财产品收益情况的既视感...成立以来的年化。

所以，统计了下近10年的收益情况，大家直接直接看吧。

造成这么大的波动、收益的核心原因是底层资产的配置，大家可以感受下。

“全国社会保障基金从成立到2023年，基金的整体年化收益率是7.4%，其中境内股票投资年化收益率达到10%。”

-原央行长戴相龙在《中国养老金发展报告2024》发布会上表示

社保基金投资管理办法，全国社会保障基金的投资要严格遵循5：1：4的原则。

划入社保基金的货币资产的投资，按成本计算，应符合下列规定：

(一)银行存款和国债投资的比例不得低于50%。其中，银行存款的比例不得低于10%。在一家银行的存款不得高于社保基金银行存款总额的50%。

(二)企业债、金融债投资的比例不得高于10%。

(三)证券投资基金、股票投资的比例不得高于40%。

但看这个，你可能没感觉...

你再看看养老基金的组合配置，对应的收益收益情况。

二、养老基金

②养老基金，内部包含地方养老基金、风险基金2个部分，但风险基金的资产比较小，这里就不单独展开了。

23年末的资产规模在2.2万亿元左右（数据截止23年末）。

跟社保基金不同，具体的投向并没有披露。

成绩方面，从2016年开始截止23年末的年均投资收益率在5%。

历年的成绩也整理，可以看下。

不同的组合配置，对应的收益情况，就十分明显。

带来的结果就是，每年都能收获正收益，一些“交易性资产”的负收益也就显得还好。

再看底层的资产组合要求，对于流动性资产、杠杆、权益性资产，都有着比社保基金有更严格的限制。

（一）投资银行活期存款，一年期以内（含一年）的定期存款，中央银行票据，剩余期限在一年期以内（含一年）的国债，债券回购，货币型养老金产品，货币市场基金的比例，合计不得低于养老基金资产净值的5%。清算备付金、证券清算款以及一级市场证券申购资金视为流动性资产。

（二）投资一年期以上的银行定期存款、协议存款、同业存单，剩余期限在一年期以上的国债，政策性、开发性银行债券，金融债，企业（公司）债，地方政府债券，可转换债（含分离交易可转换债），短期融资券，中期票据，资产支持证券，固定收益型养老金产品，混合型养老金产品，债券基金的比例，合计不得高于养老基金资产净值的135%。其中，债券正回购的资金余额在每个交易日均不得高于养老基金资产净值的40%。

（三）投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%。

三、资产配置

如何评价这2个基金的运作和收益情况？

我的看法是，中规中矩。

而且，恰恰是有不同年份，有正、有负的收益呈现。也很好的诠释了，2个资金方向上的配置合理性、市场的波动和风险...

现实中，真正能像巴菲特、彼得·林奇等有长胜业绩表现的，毕竟是少数。

最关键的是，你很难分辨。

而上述，目标长期的、目标兼顾长期和灵活的...内部的这些资产配置比例。

基本就是很标准的答案，实操的例子。